บล.บาย ประเมินหุ้น NER จาก 4Q25 กำไรสุทธิ 395 ล้านบาท (+10%YoY,+21%QoQ) แต่ถ้าไม่รวมรายการพิเศษส่วนใหญ่เป็นเงินประกันเหตุไฟไหม้รวมเข้ามากว่า 183 ล้านบาท จะมีกำไรปกติที่ 212 ล้านบาท
รวมทั้งปี NER มีกำไรสุทธิ 1,885 ล้านบาท (+14%YoY) แต่ถ้าไม่รวมรายการพิเศษจะมีกำไรปกติประมาณ 1,634 ล้านบาท
NER ตั้งเป้ายอดขายในปี26 ที่ 500,000 เพิ่มขึ้นจาก 475,431 ตันขณะที่ราคาขายใกล้เคียงกับปีก่อนโดยคาดว่าปริมาณขายจะสูงสุดในช่วง 2H26
ความเห็น : ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ”เช่นเดิมและประเมินมูลค่าเหมาะสมที่ 5.84 บาท (6XPER’26E)NER จ่ายปันผล 2H25 อีก 0.26 บาท/หุ้น(รวมทั้งปีจ่าย 0.31บาท/หุ้น) XD 23 เม.ย. จ่าย 7 พ.ค.
